Bank Eropah secara purata boleh menahan kerugian sebanyak 38 peratus daripada depositnya tanpa perlu menjual pegangan bon kerajaan dalam kerugian atau penjualan aset pada harga terendah.
Kejatuhan Silicon Valley Bank selepas krisis deposit sehingga memaksa pemberi pinjaman serantau AS untuk menjual bon Perbendaharaan dalam kerugian telah menumpukan perhatian pelabur terhadap potensi kerugian yang dihadapi bank pada pegangan bon kerajaan mereka.
“Berikutan kejatuhan beberapa bank serantau AS dan penggabungan penyelamat Credit Suisse yang diumumkan ke dalam UBS, pelabur telah meneliti kelemahan yang ada di dalam sistem,” kata penganalisis dari Jefferies.
“Kebanyakan perbincangan pelabur berakhir dengan risiko pengeluaran deposit dan sejauh mana perkara ini boleh diimbangi,” tambahnya.
Kadar faedah yang meningkat telah menurunkan harga pasaran bon kerajaan, namun bank tidak perlu mencerminkan peningkatan itu dengan pengangan bon yang ingin mereka simpan hingga matang (HTM).
Bagaimanapun, para pelabur tetap bimbang dengan risiko bahawa bank mungkin pada satu ketika terpaksa menjual sekuriti HTM tersebut.
Secara teori, Jefferies menunjukkan bank Eropah mampu untuk bertahan dengan kehilangan sehingga 38 peratus daripada depositnya sebelum modal mereka berdepan risiko yang besar akibat kerugian sekuriti HTM dan penjualan aset yang lebih rendah.
Peraturan bagi kecairan jangka pendek yang diperkenalkan selepas krisis kewangan global “kelihatan berfungsi seperti yang diharapkan, tanpa mengira kekurangan separa pelabur semasa dalam nisbah perlindungan kecairan,” kata firma penyelidikan itu.
Menurut Jefferies, asas median deposit bank untuk menampung aliran keluar deposit yang cepat dengan kerugian minimum berbanding deposit runcit adalah sekitar 63 peratus.
Deposit runcit ialah sumber kestabilan pembiayaan yang penting kerana ia lebih sukar untuk berubah berbanding deposit korporat dan menimbulkan ancaman terutamanya dari segi kos pembiayaan, dan bukannya bahaya langsung aliran keluar.
“Rangka kerja kami … menunjukkan Fineco, Swedbank, Credit Agricole dan National Bank of Greece sebagai saringan yang agak baik,” kata Jefferies.